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7月17日板块复盘:黄磷涨价空间扩大!安全、环保仍是化工未来几年重要主线(附图表)

时间:2019-07-18 00:54来源:网络整理 作者:采集侠 点击:

摘要

【7月17日板块复盘:黄磷涨价空间扩大!安全、环保仍是化工未来几年重要主线(附图表)】财通证券表示,化工行业景气周期低点推荐低成本一体化龙头企业,龙头企业通过成本降低、新产能释放对冲价格下跌带来的业绩下滑;另外,安全、环保仍是化工未来几年重要主线。头部企业依托园区及一体化优势,产能持续扩张,未来将充分受益供给收缩带来的景气上行周期。

  今日(7月17日)A股三大股指集体小幅低开,主板人气依旧低迷,创业板人气明显改善,多空分歧加剧,题材表现优于权重,整体上围绕昨日平盘线附近延续震荡运行态势。截止收盘,沪指下跌0.20%,收报2931.69点;深证成指上涨0.20%,收报9302.00点;创业板指上涨0.32%,收报1550.22点。

  另外,截止今日(7月17日)收盘,小编根据东方财富Choice数据显示,两市平盘股有233只,A股市场包括ST股、*ST股在内,共有2052只股票下跌,其中下跌7%以上个股占比为0.16%。

  与此同时,两市包括新股在内,共有1421只个股迎来上涨,其中上涨7%以上个股占比1.31%。目前A股迎来窄幅震荡行情,局部赚钱效应延续。源达认为,政策助力,叠加科创板落地,A股中长期并不悲观,A股市场正迎来结构性机会。尤其近期我们看到,消费为代表的“核心资产”走弱拖累指数运行,但为迎接科创板,科技股持续走强,叠加中期预告,助力科技股成为近期行情主力。今日两市共有43只个股涨停,多数集中于OLED、草甘膦、芯片概念、集成电路、猪肉概念、农业等板块。

  板块方面:

  一、草甘膦

  中泰证券认为,随着下游黄磷企业产能的关停,磷矿石面临着需求下滑的问题,价格将承压;从电力角度看,目前随着雨季到来,西南大部分地区降雨量充足,开始进入丰水期,电力成本有望降低。需求端:需求平稳,且终端产品有一定的成本转移能力。黄磷下游80%的需求是磷酸、三氯化磷等无机磷化工品,20%需求是草甘膦等有机磷化工品,整体需求相对稳定,且目前草甘膦价格处于历史中部偏下位置,具备一定涨价能力,有利于扩大黄磷涨价空间。库存端:黄磷库存低位,放大涨价弹性。当前黄磷社会库存5400吨,处于近几年来的历史低位,当生产出现短缺时,低库存环境将放大黄磷涨价弹性。盈利端:一体化企业盈利空间将明显扩张:历史上黄磷价格上行时,草甘膦价格会在成本推动下跟涨,打通了从磷矿石到磷酸盐、草甘膦产业链的一体化企业的盈利空间将明显扩大。

  财通证券表示,化工行业景气周期低点推荐低成本一体化龙头企业,龙头企业通过成本降低、新产能释放对冲价格下跌带来的业绩下滑;另外,安全、环保仍是化工未来几年重要主线。头部企业依托园区及一体化优势,产能持续扩张,未来将充分受益供给收缩带来的景气上行周期。

  财通证券进一步分析,近期重点关注:1)受环保整治影响,黄磷开工大幅下滑,供给收缩下价格大幅上调,建议关注黄磷相关企业及下游草甘膦等产业;2)日本对出口韩国半导体材料加强管制,主要包括氟化聚酰亚胺、光刻胶及氢氟酸,建议关注氢氟酸等行业国产替代机会;3)生态环境部开展全国消耗臭氧层物质执法专项行动,F141b 价格价格上涨,后续建议关注 R22 等制冷剂配额削减带来的需求缺口。

  二、猪肉概念

  德邦证券认为,随着复产经验在行业内的扩散,有资金有人才优势的大型养殖企业在生物防疫上的优势将不断体现,率先实现出栏量企稳,并逐步恢复增长态势。但是由于此前年出栏500头以下散户占比出栏量近50%,在复产困难的情况下,生猪产能难以快速恢复,预计未来2年左右时间,生猪还将维持供应紧缺状态。

  天风证券表示,随着6月份至今南方产能的大幅去化,全国生猪供给有望显著收缩,预计7-8月间,猪价有望继续加速上涨,且有望达到甚至超过2016年的高点(21元/公斤)。随着猪价的继续攀升,养猪板块将迎来利润的加速释放阶段。

  东北证券指出,由于非洲猪瘟持续存在和不定期爆发,下半年猪价上涨也无法刺激全国产能大幅上升,我们认为非洲猪瘟背景下的产能回升会是一个缓和的、渐进的过程,产能的缓慢回升将对未来1-2年的猪价构成支撑,预计本轮猪周期的盈利期拉长,猪价有望在2020-2021年都震荡在较高位置,头均盈利和上市公司总体业绩都会达到历史最高水平。

  中泰证券指出,从中报情况看,二季度随着猪价的提升,养猪股业绩较一季度大幅改善。当前全国猪价持续上涨,我们认为供应缺口已经显现,猪价上涨支撑有力,三季度有望迎来猪价上涨的主升浪,预计行业盈利水平在三季度有望实现大幅改善。当前阶段,防疫的当,出栏量增长确定的上市公司将获得超额收益,建议投资者积极关注。

  一张图汇总:

  (仅供投资者参考,不构成投资建议;股市有风险,投资需谨慎。)

(文章来源:东方财富研究中心)

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